Wenige Chancen, viel Risiko

Es klingt wie ein kühner Anlageplan: Wenig Aufwand und im nächsten Bullenmarkt eine satte Rendite mitnehmen. Die Rede ist von Indexfonds und -zertifikaten, denen ein gebündeltes Portfolio in Form von Aktien eines Indizes (sei es Dow Jones, MSCI World, Nikkei oder DAX) zu Grunde liegt. Doch was sich wie Geldverdienen im Schaukelstuhl bei nem Gläschen Whisky anhört, hat seine Tücken, denn hinter der einfachen Diversifikation verbirgt sich ein erhebliches Risiko, das sich in ebenso großem Maße auf die maximal erzielbare Rendite der angeblichen Wunderwaffe niederschlägt.

Hüte dich vor einer rasenden Herde…

…denn sie könnte dich überrennen. Das gilt nicht nur im wilden Westen, sondern auch auf dem Pakett der Börse. Per Definition ist eine Herde eine Ansammlung von großen Säugetieren, die mehr oder weniger einheitlich koordiniert einen Sozialverband darstellt. An der Börse wird nun keine Herde Gnus über das Pakett ziehen, aber manchmal sind “Experten” und Journalisten diesen Ansammlungen von großen Säugetieren recht ähnlich. Es gibt wirtschaftlich gesehen Leute, denen der Erfolg Recht gegeben hat, so z.B. Warren Buffett. Oder dem Investmentfonds des Jahres, der mit unüberschaubaren Risiken als einziger geschafft hat, den Markt um 1%-Punkt zu schlagen – herausragend. Aufgrund dieser Berühmtheit wird das Wort dieser Menschen als Gold angesehen und alle rennen der Entwicklung hinterher – ohne sich allerdings zu fragen, ob Dinge, die erst im Nachhinein an die Öffentlichkeit kommen später weiterhin so erfolgreich sein können.

Wer oder was ist eigentlich der DAX?

Mitte dieser Woche verkündete die Deutsche Börse, der bedeutsamste Handelsplattformenanbieter der Welt, eine weitere Neubesetzung ihres Leitindexes, dem DAX. Nach dem letztjährigen Ausscheiden von Tui, Hypo Real Estate und Continental und dem Aufrücken von K+S, Salzgitter und Beiersdorf steht für Postbank und Infineon gemäß der Fast-Exit Regel der Abstieg in die Zweitklassigkeit bevor. Mit der Fresenius Holding und der Hannover Rück stehen bereits die, aus dem MDAX kommenden, Aufsteiger Gewehr bei Fuß. Doch welche Aussagekraft besitzt der, von der Börse als Abbild der deutschen Wirtschaftskraft titulierte, Deutsche Aktienindex?

Die Infineonfalle

An und für sich hört es sich nach einer umsetzungswürdigen Stammtischbörsenweisheit an: „Wenn ein Unternehmen auf dem Parkett so wenig wert ist, dann kann man doch mit einem Kauf nichts falsch machen.“ Wie gesagt: an und für sich richtig. Kumuliert stellen Abertausende 50-Cent-Aktien andererseits auch einen neuen Kleinwagen da. Was die sichere Variante ist, kann sich jeder denken.

KW 8: Wal-Mart. Lichtblick in dunklen Zeiten

[21.02.2009] Der DAX stürzt an die 4.000er Marke, General Motors nähert sich dem Penny-Stock-Dasein, Infineon kann seine Hoffnungen auf eine baldige Kapitalerhöhung begraben und so weiter und so fort. Überstanden ist in der größten Krise seit über 60 Jahren noch nichts. Umso schwerer erscheint es mir, gute Kaufempfehlungen abzugeben. Was tun in der verlustreichsten Woche des neuen Jahres? Erweitern wir doch einfach unseren Betrachtungsradius. Dementsprechend bewegen wir unseren Finger erstmals aus Deutschland über den Großen Teich in die Vereinigten Staaten, genauer gesagt nach Arkansas zum Dow Jones gelisteten Branchenprimus Wal-Mart.

KW 7: E.ON. Mit der DAX-Aktie zum Erfolg?

[14.02.2009] Dass das Papier des nordrhein-westfälischen Versorgers E.ON zum Deutschen Aktienindex eine 250 Tage Korrelation von nahezu 70 Prozent aufweist, verwundert anhand eines Indexgewichts von exakt 10 % nicht. E.ON bestimmt wie keine andere Aktie – lässt man die Kurskapriolen von Volkswagen im letzten Jahr mal außen vor – die Richtung der 30 „größten“ Unternehmen Deutschlands.